Batalkan Saham Tresuri dan Buyback, Inilah Efeknya bagi Investor

Harga saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) menghadapi keadaan sulit meskipun perusahaan berhasil mencatatkan laba bersih secara konsisten selama tiga kuartal berturut-turut. Pembatalan saham treasury dan buyback saham yang dilakukan oleh GOTO bertujuan untuk memberikan keuntungan kepada para pemegang saham, dan menjadi langkah strategis di tengah tantangan yang dihadapi.

Pembatalan saham treasury ini sudah mendapatkan persetujuan dari pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada 14 Oktober 2026. Dengan langkah ini, jumlah saham yang diterbitkan perusahaan akan berkurang setelah melalui proses yang ditentukan.

“Bagi para investor, manfaatnya sangat signifikan. Meskipun jumlah saham yang mereka pegang tetap sama, persentase kepemilikannya terhadap keseluruhan saham meningkat karena jumlah saham perusahaan menurun,” jelas Abdul Azis, Analis Kiwoom Sekuritas. Hal ini menciptakan peluang bagi pemegang saham untuk mendapatkan lebih banyak nilai dari investasinya.

Abdul Azis juga menekankan bahwa buyback saham yang telah dilakukan sebelumnya sudah mengurangi jumlah saham yang beredar di pasar. Sementara itu, langkah pembatalan saham treasury ini memberikan pengurangan yang bersifat permanen terhadap jumlah saham yang ada.

Tindakan ini diambil untuk menghindari risiko terjadinya oversupply saham di pasar yang dapat mengakibatkan penurunan harga saham di masa mendatang. Ketika perusahaan mencetak laba bersih, langkah tersebut sangat relevan untuk menjaga kepemilikan yang lebih berharga bagi investor.

Analisis Strategis Pembatalan Saham Treasury di GOTO

Strategi pembatalan saham treasury hanya akan efektif jika berjalan beriringan dengan perbaikan fundamental perusahaan. Abdul Azis memberikan pandangan bahwa valuasi saham GOTO kini masih tertekan, meski fundamental perusahaan menunjukkan perbaikan yang signifikan.

Dalam analisisnya, saat ini saham GOTO diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar, mencapai 75% dibandingkan dengan perusahaan sekelas lainnya. Menggunakan pendekatan valuasi berdasarkan EBITDA, saham GOTO berada pada rasio 3,3x EV/EBITDA, sementara rata-rata pesaing di industri Fintech berkisar antara 13-14x.

“Harga pasar saat ini belum mencerminkan sepenuhnya potensi perusahaan untuk menghasilkan laba dan aliran kas,” kata Azis. Hal ini menunjukkan bahwa pasar mungkin belum sepenuhnya menghargai pencapaian laba yang berkelanjutan oleh GOTO.

Dengan pencapaian laba yang konsisten, GOTO menonjol dibandingkan dengan perusahaan internet lainnya yang terdaftar di bursa. Terbukti dari model bisnis yang solid, GOTO kini menunjukkan prospek yang menjanjikan untuk jangka panjang.

Aliran pendapatan yang positif, terutama dalam sektor Fintech GoPay, menjadi pilar utama dalam mendukung profitabilitas perusahaan di tengah tantangan dari segmen On-Demand Services yang lain. Hal ini menjadi indikator positif bagi para investor untuk mencermati perkembangan GOTO ke depannya.

Pencapaian Laba Bersih Berkelanjutan di GOTO

GOTO berhasil mencatatkan laba bersih sebesar Rp441 miliar pada kuartal ketiga 2026, menunjukkan kemampuan perusahaan untuk tetap bertahan dalam situasi yang penuh tantangan. Sukses ini tidak terlepas dari pengelolaan yang baik atas sumber daya dan strategi terhadap produk serta layanan yang ditawarkan.

“Kami mencapai hasil ini di tengah kondisi pasar yang sulit dan berbagai tantangan lainnya,” ungkap Direktur Utama GOTO, Hans Patuwo. Komitmen untuk terus berinovasi dan menyesuaikan layanan dengan kebutuhan pelanggan menjadi kunci dalam mempertahankan pertumbuhan laba yang positif.

Keterhubungan antar layanan seperti transportasi, pengantaran, pembayaran, dan keuangan adalah kekuatan jangka panjang GOTO. Ekosistem ini pun memperbesar kesempatan untuk meningkatkan frekuensi transaksi serta penggunaan layanan lintas sektoral yang ada.

Dalam menghadapi tantangan yang ada, keberlanjutan laba akan tetap bergantung pada disiplin dalam pengelolaan biaya, kemampuan bersaing di pasar, serta pengendalian risiko kredit. Oleh karena itu, GOTO harus tetap melakukan evaluasi dan adaptasi terhadap risiko yang mungkin muncul.

Prioritas utama GOTO ke depan adalah memastikan permintaan pasar dapat terus dipenuhi sambil menjaga efisiensi operasional. Dengan dasar ini, perusahaan optimis dalam mempertahankan kinerja positif jangka panjang yang mampu menciptakan nilai bagi semua pemangku kepentingan.

Strategi untuk Menanggulangi Tantangan di Masa Depan

Persaingan di industri teknologi dan keuangan semakin ketat, mengharuskan GOTO untuk mengambil langkah-langkah strategis. Dengan taktik yang tepat, GOTO harus mampu menyesuaikan diri dengan perubahan permintaan pasar dan inovasi yang cepat sekali muncul.

Kemampuan untuk memanfaatkan data dan teknologi canggih menjadi elemen penting dalam memperkuat posisi GOTO di pasar. Investasi dalam teknologi baru dan analitik canggih akan membantu perusahaan dalam memahami perilaku konsumen dengan lebih baik.

Keberhasilan dalam menjaga relasi baik dengan pelanggan serta menciptakan pengalaman pengguna yang superior juga menjadi fokus strategis. Hal ini merupakan bagian integral dari upaya untuk mempertahankan pangsa pasar dan meningkatkan loyalitas pelanggan.

Secara keseluruhan, GOTO memiliki peluang untuk tidak hanya bertahan, tetapi juga tumbuh dan berkembang di tengah berbagai tantangan. Setiap langkah yang diambil harus selalu menyesuaikan dengan dinamika pasar dan kebutuhan pelanggan yang terus berubah.

Dengan semua langkah ini, GOTO diharapkan tidak hanya akan meningkatkan valuasi sahamnya, tetapi juga dapat memberikan manfaat berkelanjutan untuk semua pemegang saham yang percaya pada visi dan misi perusahaan di masa depan.